一、市场上钢材供给水平及价格
据国家统计局统计，2009年4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为4341.3万吨、4163.1万吨和5291.5万吨，同比分别减少176.2万吨、增加16.6万吨和增加134.1万吨，分别下降3.9%、增长0.4%和增长2.6%。1-4月份累计生铁产量16094万吨，同比增长4.5%；粗钢产量17085万吨，与2008年同期持平；钢材产量19064万吨，同比下降0.8%。从粗钢的日均产量来看，1-4月份粗钢日均产量达到142.4万吨，相当于年产粗钢5.2亿吨以上水平，而年初钢铁工业协会预测，2009年国内表观消费量加出口仅为4.7亿吨，按目前的生产进度，过剩约4000万吨，与需求水平比较过剩8.5%。2008年以来，我国粗钢产能已超过6亿吨水平，产能与预测需求相比，过剩25%-30%。
5月12日海关总署快报显示，4月份，中国出口钢材141万吨，较3月份下降26万吨，与08年同期相比下降70.5%；1-4月累计出口655万吨，同比下降59.5%。进口钢材162万吨，较3月份增长35万吨，比08年同期增长7.77%；1-4月累计进口钢材485万吨，同比下降14.5%。从前4个月的情况看，中国净出口钢材170万吨，比2008年同期净出口水平下降78%。钢材外需即出口量大幅萎缩渐渐成为导致国内市场供需失衡的主要因素，虽然政府已经出台调高钢铁产品出口退税率等相关举措，但由于外部经济状况更不如国内，又加之外国货币对美元大幅度贬值，最终使外国钢材报价大大低于国内（如最近俄罗斯热轧板报价仅350-390美元/吨之间），2009年6月份以后中国的钢材出口难言乐观。
进入五月份以后，国内钢材市场承接四月份下旬的上涨态势，继续小幅上扬。具体表现为：建筑钢材上涨230-250元/吨，热轧板卷、冷板卷上涨230-300元/吨。截止5月25日，6.5mm高线全国均价3450元/吨，较上月上涨230元/吨，16-25mm螺纹钢3600元/吨，较上月上涨250元/吨；16-20mm中厚板3400元/吨，较上月上涨180元/吨；3.0mm热轧3550元/吨，较上月上涨230元/吨；1.0mm冷轧4350元/吨，较上月上涨250元/吨。
在钢材净出口大幅度萎缩及供给水平继续小幅同比增长、国内资源压力持续加大的背景下，出现钢材价格上涨，主要是国家刺激经济政策、相对宽松的货币政策发生一定效应的结果。因实质需求不会在短期内发生根本性转变，2009年后半年钢材市场将继续呈现低位波动调整趋势，并呈现多个W型走势。（链接：联合国下调全球经济增长预期。联合国27日发布的《2009年世界经济形势与展望》说，2009年全球经济增长-2.6%，较年初预测的0.5%大幅降低，全球经济正陷入自二战以来最严重的金融和经济危机，最乐观估计全球经济在2010年开始复苏）
二、钢铁行业经营状况：
据钢铁工业协会的统计数据，今年一季度，纳入统计的72户大中型钢铁企业产品销售收入4499.5亿元，同比下降21.74%；实现利润整体亏损33.08亿元，与上年一季度实现利润44.16亿元形成明显反差。1-4月份的数据显示，中国72家大中型钢企净亏损51.8亿元，其中4月份净亏损15亿元，亏损面近四成,而1-3月份亏损面为34.72%。由于4月下旬以来钢材价格的小幅上涨，预计5-6月份期间钢铁行业经营状况会出现一定阶段性好转。但由于国外钢铁直接进口需求及制成品需求仍不会出现大的转机，而目前导致的市场上行，只是国内需求的另一“去库存化”阶段的开始，需求根本性好转的可能性不是很大，全年钢铁行业总体经营形势不容乐观。
三、钢铁上游铁矿石价格谈判情况
5月26日，力拓与日本新日铁达成09/10年度铁矿石合同价格，粉矿和块矿分别比去年长期合同价格下降32.95%和44%，粉矿每干吨度执行0.97美元（吨矿FOB价大约64美元，上年1.446美元）；块矿执行每干吨度1.12美元（吨矿FOB价大约74美元，上年2.0169美元）。
继新日铁之后，韩国浦项制铁(Posco)5月28日也表示，其已与力拓(RioTintoLtd.)就09/10合同年(始于4月)铁矿石价格下调33%到44%一事达成协议。与另两家铁矿石供应商即必和必拓(BHPBilliton)和淡水河谷(Vale)的谈判仍在进行中。
据此降幅，国内钢铁企业生铁制造成本将出现33%-44%的下降。按吨铁1.7的消耗系数，铁矿石原料成本将在1000元/吨铁左右波动。但据悉，国内铁矿石现货价格低于目前的首发价水平，且铁矿石现货价格水平仍具有一定下行空间，中国与国外铁矿石供应商的长协价格目标（比08/09长协降低40%以上）最终实现的可能性很大。另外，铁矿石价格的下滑是否会导致钢铁市场下滑，不好做定论，仍将主要取决于钢材终端需求的支撑。
四、五月份煤焦市场变动情况及六月份国内冶金煤市场分析
1、五月份煤焦市场变动情况
受钢铁企业限产力度不足、钢铁产量仍在增长的拉动，5月份煤焦需求继续显现一定复苏迹象。5月份下旬，山西地区二级焦车板价1580元/吨，一级焦出厂报价1650元/吨；河北地区准一级焦采购到厂价1680-1750元/吨，市场价位比上月同期出现50-80元/吨上涨幅度。焦炭出口：4月份出口量继续萎靡，1-4月份中国累计出口焦炭20万吨，同比减少96%
由于主要用于大中型钢铁企业焦化及高炉节焦，炼焦配煤及高炉喷吹煤品种对市场反应不像冶金焦那么灵敏，基本保持观望态势。炼焦用主焦煤及肥精煤国内主流车板含税价格在1050-1100元/吨之间，高炉喷吹煤在800-850元/吨之间。由于下一步钢厂有继续增产的可能性，局部区域市场已出现小幅调高冶金煤价格的苗头。另外，海关统计显示，4月中国进口焦煤283万吨，前四月累计进口628万吨，同增260%。国外焦煤资源的大量涌入，对国内市场形成一定打压态势。
2、六月份国内冶金煤市场分析
（1）从需求层面来看，5月份下旬以来国内冶金煤市场持续呈现偏紧态势，预计6月份该趋势将延续。一方面，05-07年期间，因国内钢铁产量高增长，当时已经显现相当严峻的冶金用煤供给对钢铁生产的“瓶颈”效应，冶金用煤供求严重失衡。而05-07年间国内钢铁产量年增长率都在20%以上，比同期全国原煤产量增长率高接近10个百分点，由此导致了08年上半年冶金煤市场持续暴涨的局面。所以，由历史的市场供求状态推导目前的趋势，笔者认为，国内冶金煤供给不足，部分是由进口煤替代维持了一种弱平衡状态。由于钢铁市场短期内进一步好转，河北唐山地区中小钢厂开足马力生产，6月份国内钢材供给能力将处于增长通道。虽然国有钢厂如唐、首钢等生铁出现一定减产，但下旬以后国内部分新建产能的投产运行,使得冶金煤需求局部放大，整体华北地区冶金煤需求是增长的。
（2）从供给面分析，地方矿复产趋势继续加剧及国外冶金煤需求急剧萎缩，地方及进口煤资源继续与国内主流资源展开竞争。未来一定时期，地方资源增量、山西省大型国有煤矿限产、进口资源的冲击等三方面因素，将相互对冲、互相影响，共同决定着冶金煤市场的走势。假设钢材市场能够支撑钢铁行业处于一定的合理产能利用率，则钢铁行业冶金用煤需求的大盘一定时期内将由国内及国外两种资源满足，国外资源成为国内资源不足状况下的一种补充渠道；
（3）今年以来，铁路货运能力未发生大的增量，而客运能力有较大幅度提升，基本表明了国家在某种程度上偏于刺激拉动消费而疏于提高工业固定资产投资的政策取向，基本符合国家对经济增长三大引擎之间的结构调整安排。据次推测，铁路运力在局部时段、局部区域，仍不排除成为制约工业生产能力进一步提高的因素，这里所提的工业当然包括钢铁行业。冶金用煤的供求实现，不排除受到铁路货运能力的制约。
（4）从冶金焦与高炉喷吹煤的性价比来看，随着冶金焦需求短期放大、价格上涨，高炉喷煤的需求将扩大。但只要炼焦煤价位不发生变化，高炉喷吹煤价格也将保持静止态势。
总体来看，钢铁行业整体产能利用率受钢材市场频繁波动调整，而不断处于变动通道，使得未来一定时期冶金煤需求不确定性加大。国外资源、国内国有煤矿、地方煤矿三者之间的博弈，众多价格将处趋同态势。但由于钢铁市场的不确定性影响，国内主流价格将以稳定为主格调，再度发生价格上涨基本不具备稳固的市场基础。
